來源：東(dong) 四十條資本（ID：DsstCapital），作者：楊博宇
正是這樣一家不為(wei) 人所知的機構，卻成了今年上半年的最大贏家。
這個(ge) 名字不僅(jin) 對於(yu) 中國投資人而言非常陌生，就算放在歐美，也顯得格外低調和小眾(zhong) 。
全球一級市場的日子都不太好過。
據Crunchbase近期公布的數據，今年上半年，全球僅(jin) 有44家企業(ye) 成為(wei) 新晉獨角獸(shou) ，同比下降了80%。這與(yu) 2022年上半年的251家相去甚遠，更別說與(yu) 2021年上半年的295家相比了。
新晉獨角獸(shou) 的大幅減少，凸顯了一級市場的估值調整和融資下降，2023年1-8月，全球獨角獸(shou) 融資總額僅(jin) 為(wei) 455億(yi) 美元，而2022年全年全球獨角獸(shou) 融資1313億(yi) 美元，2021年這數字是2851億(yi) 美元。樂(le) 觀估計，就算算上接下來的4個(ge) 月，今年融資總額可能也僅(jin) 有去年的一半。
新增獨角獸(shou) 數量減少、融資金額減少，一方麵是因為(wei) 過去兩(liang) 年，二級市場的股價(jia) 受挫，許多獨角獸(shou) 公司內(nei) 部估值也隨之調整。另一方麵，由於(yu) 市場下跌，不少公司也主動或被動地推遲了融資。
在市場低迷時期，一家歐洲的VC卻成為(wei) 今年最活躍的投資機構，總部位於(yu) 德國柏林的b2venture參與(yu) 了今年德國全部3家新晉獨角獸(shou) 的9輪融資，這一數據在所有新晉獨角獸(shou) 的投資機構名單中位列第一，超過一眾(zhong) 美國老牌機構。
b2venture這個(ge) 名字不僅(jin) 對於(yu) 中國投資人而言非常陌生，就算放在歐美，也顯得格外低調和小眾(zhong) 。不過正是這樣一家不為(wei) 人所知的機構，卻成了今年上半年的最大贏家。
01
b2venture成立於(yu) 2000年，總部位於(yu) 德國柏林，創始人名為(wei) 弗洛裏安·施韋策（Florian Schweitzer)。
20多年前，還在瑞士聖加侖(lun) 大學國際工商管理專(zhuan) 業(ye) 讀書(shu) 的弗洛裏安-施韋策（Florian Schweitzer)，創辦了一家名為(wei) START Global的組織。這是一個(ge) 由學生管理，致力於(yu) 培養(yang) 創業(ye) 精神和技術創新的機構。在施韋策及其同伴的運營下，這家學生組織很快匯聚了德語區有創意的年輕學生，和眾(zhong) 多經驗豐(feng) 富的企業(ye) 家、投資者加入。
2000年大學畢業(ye) 後，施韋策在START Global的基礎上，建立了名為(wei) "BrainToVentures "的天使投資人在線平台，這便是b2venture的前身。
施韋策曾說，“我們(men) 是在一個(ge) 充滿挑戰的時期進入市場的”。相比於(yu) 美國，歐洲的風投市場生態係統不算大。而且在創辦BrainToVentures的時候，全球互聯網泡沫破滅，歐洲投資市場大為(wei) 萎縮。
但初出茅廬的施韋策不僅(jin) 沒有放棄，還擁有遠大抱負：“激勵德語世界和整個(ge) 歐洲的創業(ye) 者對未來有遠大的理想和抱負，並為(wei) 其在創業(ye) 過程中為(wei) 他們(men) 找到合適的投資者。”
所以從(cong) 創始基因而言，b2venture不是一家投資機構，而是一個(ge) 連接創業(ye) 者與(yu) 天使投資人，並為(wei) 雙方提供谘詢服務的垂直社區。
這家公司的社區形態一直持續到2007年。施韋策先後創建了天使投資集團，並推出了第一支風險投資基金。借助之前社區運營積累的創業(ye) 項目和天使投資人資源，開始自己下場做投資。
02
b2venture主要投資醫療科技、教育科技、金融科技、SaaS和ESG領域。2021年底披露的信息是，該機構共籌集了10支基金，管理規模總額達5.793億(yi) 美元——相比於(yu) 中美的知名機構，這一規模確實不大。不過，正如前文所述，b2venture在捕獲獨角獸(shou) 上可是異常活躍。
今年德國新增的全部三家獨角獸(shou) ——DeepL、Raisin和1Komma5°，b2venture都是他們(men) 的早期投資者。
DeepL成立於(yu) 在2009年，號稱是全球最好的AI翻譯公司。在創立第一年，b2venture就投資了其種子輪，並且在後續的天使輪、A輪等融資中連續下注。今年1月，DeepL又完成了1億(yi) 美金的新一輪融資，正式晉級獨角獸(shou) 。
Raisin成立於(yu) 2013年，是一家位於(yu) 德國柏林的儲(chu) 蓄升值的金融交易平台，主要歐洲用戶提供高利率儲(chu) 蓄賬戶。b2venture在2014年參與(yu) 了其第一輪融資（A輪），並且在隨後的B輪和C輪融資中繼續投資。今年3月Raisin完成6000萬(wan) 歐元E輪融資，並且將業(ye) 務範圍拓展到加密貨幣、ETF、退休金融產(chan) 品以及私募股權投資業(ye) 務。
最年輕的獨角獸(shou) 是德國氣候技術初創公司1KOMMA5°，成立於(yu) 2021年，其核心產(chan) 品是提供幫助房主進行能源管理的物聯網設備。b2venture參與(yu) 了這家公司的A輪和B輪融資。
從(cong) 上述三個(ge) 獨角獸(shou) 案例可以看到，b2venture非常善於(yu) 捕捉早期機會(hui) ，大有“投早投小”的優(you) 良作風。施韋策把b2venture的這一優(you) 勢，歸咎於(yu) 基於(yu) “社區文化”的獨特投資風格。
具體(ti) 而言，b2venture有兩(liang) 種投資模式。一種是與(yu) 其他機構類似，組建用於(yu) 具體(ti) 投資策略的專(zhuan) 項基金。比如發起的b2venture IV/DTF II 基金，專(zhuan) 注於(yu) 技術驅動型投資，主要投資於(yu) 開發B2C或B2B軟件、產(chan) 品或平台的公司，投資階段和金額也非常明確——主要集中在種子期，初始投資金額在25萬(wan) 歐元至300 萬(wan) 歐元之間。
另一種模式則是與(yu) 社區中的天使投資人合作，利用他們(men) 的關(guan) 係和網絡為(wei) 更廣泛的創業(ye) 項目投資。
在官網上，b2venture對這一模式進行了描述：b2venture聯合社區中的天使投資人共同發掘獨具創意、有增長潛力的創新項目，在陪伴這些公司成長後的同時，吸引公司創始人加入到社區，作為(wei) 天使投資人參與(yu) 共同投資。如此，社區-投資人-創業(ye) 公司，構成一個(ge) 良性循環。借助這些優(you) 秀企業(ye) 家/投資人的資源和知識，來搶先投資創新項目。
乍一看，b2venture的模式與(yu) 國內(nei) 機構借助產(chan) 業(ye) 資源進行投資，頗有相似之處。但細究一下，與(yu) 國內(nei) 的玩法還是有所區別。
一是b2venture與(yu) 創業(ye) 者、投資人共建的“社區”類似於(yu) 一種俱樂(le) 部，頗具歐洲特色，相比於(yu) 國內(nei) “產(chan) 業(ye) 鏈資源”更為(wei) 開放。二是b2venture社區中連接的企業(ye) 家、創業(ye) 者頗有一些“小而美”的特點。與(yu) 國內(nei) 聯手產(chan) 業(ye) 巨頭的形式，還是有所差別。
03
舉(ju) 個(ge) 例子，b2venture是德國大數據初創企業(ye) data Artisans最早的投資人。
當初，社區的創業(ye) 者將b2venture介紹給了data Artisans的創始人科斯塔斯·祖馬斯。2014年，b2venture投資了data Artisans種子輪融資，並且對接了後續英特爾投資公司（Intel Capital）的A輪融資。2019年，阿裏巴巴花了9000歐元收購了data Artisans公司。
實現財富自由的科斯塔斯·祖馬斯後來加入b2venture 成為(wei) 了一名投資人。科斯塔斯說道，“b2venture 社區一直是我人生旅途中的重要組成部分，在我需要的時候總是提供明智的建議和極好的介紹。自從(cong) 賣掉我們(men) 的公司後，我很榮幸能作為(wei) 一名活躍的天使投資人成為(wei) 社區的一員。”目前，b2venture中不少投資人都與(yu) 科斯塔斯類似，來自於(yu) 企業(ye) 界或者曾經被投企業(ye) 。
良好的社區文化，加上投資人/創業(ye) 者的網絡資源，這就不難理解為(wei) 什麽(me) b2venture能夠成為(wei) 一批捕捉獨角獸(shou) 的伟徳综合体育了。
目前b2venture在聖加侖(lun) 、慕尼黑、盧森堡、蘇黎世設有辦事處，並且主要在德語區（德國、奧地利和瑞士等國）及歐洲進行投資。截至今年7月，已經總共完成了223筆投資。最近的一次投資就是今年6月23日，參與(yu) 的1Komma5°4.3 億(yi) 歐元的融資。
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